第538章 生气（2/2）

看着李安国脸上那一瞬间涌起的怒意和不解，杨开并没有退缩，而是耐心地给李安国详细说明起来：

“李先生，您是做实业出身，对资本市场的运作逻辑可能有些误解。

您想象中的‘保持20%’，是无论公司做多大，您都永远坐着那把交椅。

但在现实的商业世界里，公司的发展是需要‘燃料’的，这个燃料就是资金。”

杨开站起身，走到窗边，指了指外面繁忙的江岛码头：“您看那些大船，出海前要装货、要加固、要换大马力引擎。

这都需要钱。

星光厂现在是个烂摊子，我第一笔注资是救命钱，这时候您出让80%，我拿钱进来，公司活了，这时候您占20%没问题。

但是，李先生，我们以后要做品牌、要建厂、要研发，要跟国际巨头抢饭碗，这第一笔钱够吗？

肯定不够。”

他转过身，伸出一根手指：“当公司需要扩大规模，比如要在内地拿地建分厂，需要再投入两千万甚至五千万的时候，这笔钱从哪来？

如果仅仅靠公司自身的盈利滚动，那我们会被对手远远甩在身后。

这时候，我们就必须进行A轮融资，引入战略投资者。”

杨开走到桌边，拿起一支笔，在纸上画了一个圆，然后又在圆外画了更大的圈：

“假设引入了新的投资者，他们投入了新的资金，换取了公司的股份。

这时候，公司的总股本变大了，也就是‘蛋糕’做大了。

新进来的股东拿走了一部分股份，这部分股份从哪来？

是从我们原有股东的份额里‘稀释’出来的。

这就好比一块披萨，原本只有我们两个人分，现在来了第三个、第四个客人，大家为了把披萨做大，每个人都得把自己手里的饼切一小块分给新朋友，换来的是大家以后能吃到更多、更好的馅料。”

“如果您的股份永远固定在20%，也就是所谓的‘反稀释条款’，那就意味着以后无论谁投资，无论公司需要多少钱，您的比例都不变。

那么新进来的投资人的股份从哪来？只能从我这80%里扣？

李先生，如果您是投资人，看到大股东的股份不断被稀释，而小股东的股份却雷打不动，您会觉得这家公司的股权结构健康吗？

您敢投钱进来吗？

肯定不敢。因为这违反了‘风险共担’的原则。”

杨开目光诚恳，语重心长地说道：“所以，您想固定股份，实际上是堵死了公司未来融资扩张的大门。

一旦资金链断裂，不要说上市，星光厂能不能撑过三年都是问题。

正确的做法是，我们都接受稀释。

我作为大股东，为了公司发展，我愿意拿出我的股份去引入资金、引入人才。

您作为小股东，虽然比例从20%可能会降到15%、10%。

但随着公司估值的成倍增长，您手里这10%的实际价值，将远远超过现在那死板的20%。

这才是共赢，这才是上市的必经之路。”

听到这话，李安国心头猛地一沉，仿佛坠入了冰窖。

杨开后面那些关于“融资逻辑”、“估值增长”的长篇大论，像是一团乱麻在他脑子里嗡嗡作响，他听没听懂只有他自己心里清楚。

但有一句话他却听得真真切切，如同一根刺扎进了肉里——那就是他的股份会越来越少。

对于一个从传统体制内走出来的老派厂长来说，“股份”就是命根子，就是话语权。

比例少了，声音就小了；声音小了，地位就没了。

这种简单的减法算术，让他感到一种本能的恐惧和抵触。

李安国深吸一口气，原本稍微缓和的脸色瞬间阴沉下来，那股被逼到墙角的愤怒让他顾不得什么体面，声音陡然拔高：

“杨董，您别跟我扯那些资本市场的大道理，我就问你一句实在话！

按照您的说法，公司要搞什么A轮B轮融资，要引进什么战略投资，我的股份只会越来越少，这是明摆着的事儿吧？”

他死死盯着杨开，眼神中充满了不信任的怀疑：“今天我是20%，明天稀释成15%，后天变成5%。

到时候，你们大股东联手，随便找个什么‘经营不善’或者‘战略调整’的理由，就能把我这个只有百分之几的小股东给踢出局！

到时候，公司姓什么，跟我还有什么关系？

我辛辛苦苦打下的江山，最后落得个被扫地出门的下场，这算什么事？”

李安国越说越激动，双手猛地拍在桌子上，身体前倾，脖子上的青筋暴起：

“既然如此，我还不如现在就直接把公司卖给你们，拿钱走人，省得将来被你们像挤牙膏一样挤出去！

你们既要我的厂子，又要我的技术，还要拿我的股份去稀释，这算盘打得未免太响了吧？

杨董，您这不是在谈合作，这分明是在空手套白狼，把人往死里坑啊！”

杨开将李安国的表现看在眼中，那满脸的涨红、脖颈上暴起的青筋，以及眼神中那种仿佛被骗子算计后的愤怒与惊恐，都被他一一收入眼底。

他并没有因此而生气，更没有因为对方那句刺耳的“空手套白狼”而感到冒犯。

相反，他心中生出一丝理解，甚至是一丝悲悯。

他太理解对方此刻的心境了。

对于像李安国这样一辈子扎根在实体经济、习惯了“一手交钱一手交货”的传统实业家来说，资本市场上那些“估值”、“溢价”、“稀释”的概念，听起来就像是精心设计的骗局。

在他们朴素的认知里，股份比例下降就等于家产流失，就等于话语权丧失，这是动摇根基的大事。

任何一个不懂资本操作逻辑的人，初次听到这些话，都会有如此激烈的反应。

杨开面色温和，嘴角微微上扬，笑着解释道：“李先生，您先消消气，别急着给我扣上‘骗子’的帽子。

咱们既然是谈生意，就要把账算明白。

您担心的‘被踢出局’，无非是怕股份少了，人微言轻，最后被大资本扫地出门。

但您忽略了一个核心问题——我们为什么要稀释股份？”

他身子微微前倾，目光诚恳地直视李安国那双充满敌意的眼睛：“那是为了把蛋糕做大。

您现在的星光厂，就像是一个小水洼，您拥有这水洼里百分之百的水，但这水只有一桶，很快就会干涸。

而我做的，是把这个水洼挖通，连大河，通大海。

在这个过程中，引入新的水流，您的比例虽然从百分之百变成了百分之二十，甚至更少，但您拥有的水量，却从一桶水变成了一座水库。”