第971章 加注空头（1/2）

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2008年的新年钟声刚刚敲响，漂亮国的寒冬，就裹挟着次贷危机的寒意，席卷了整个华尔街。

1月中旬，花旗集团和美林证券，先后发布了2007年四季度财报。

花旗单季度亏损98.3亿美元，美林亏损98亿美元，两家巨头的亏损额，双双创下了公司历史纪录。

亏损的核心原因，都是持有的次贷相关CDO资产，出现了巨额减值。

消息一出，全球金融市场瞬间哗然。

道琼斯指数单日暴跌300多点，恐慌指数VIX飙升了30%，市场终于开始意识到，次贷危机不是华尔街口中的“小问题”，而是一场可能吞噬整个金融体系的灾难。

但仅仅两天之后，美联储就紧急宣布降息75个基点，创下了1984年以来的最大单次降息幅度。

随后，又在月底的议息会议上，再次降息50个基点，联邦基金利率，直接从4.25%降到了3%。

疯狂的降息，再次给打了一针强心剂。

华尔街的投行们纷纷跳出来喊话，称美联储的强力救市，已经“成功阻断了次贷危机的蔓延”。

市场再次迎来了一波反弹，那些之前因为恐慌暴跌的金融股，纷纷出现了超过20%的反弹。

就连之前跌跌不休的CDS市场，也出现了明显的回落。

市场上的大部分投资者，都觉得最糟糕的时刻已经过去了。

美联储会像之前的每一次危机一样，用宽松的货币政策，把市场从泥潭里拉出来。

而在纽约的秘密总部里，乌鸦团队的交易大厅里，气氛却异常紧张。

屏幕上显示着CDS市场的实时报价，针对BBB级次贷CDO的CDS价格，已经从2007年初的100个基点（1美元保费保100美元名义本金），涨到了2007年底的500个基点。

而在美联储降息之后，又回落到了380个基点左右。

交易组的负责人看着屏幕上的报价，皱着眉头向乌鸦汇报。

“老大，美联储降息之后，市场情绪又起来了，CDS的价格一直在跌，我们之前持有的2000亿美元名义规模的CDS，账面浮盈回撤了差不多15%。”

“很多交易员都在问，要不要先平掉一部分仓位，锁定利润？”

乌鸦的眉头也紧紧锁着，他拿起加密电话，拨通了高凯的专线。

把市场的情况一五一十地汇报了一遍，最后忍不住问道。

“boss，现在市场都觉得美联储救市有效，危机过去了，CDS的价格一直在跌，我们要不要先止盈一部分？”

“万一美联储真的把危机稳住了，我们之前的布局就白费了。”

电话那头，高凯正和乔丽丝一起，看着面前的两份报告。

一份是漂亮国商务部发布的2007年四季度GDP数据，增速仅为0.6%，远低于市场预期；

另一份是漂亮国抵押贷款银行家协会发布的报告，全美房贷断供率已经攀升到了0.83%，创下了历史新高，其中次级贷的断供率，已经突破了25%。

听到乌鸦的疑问，高凯还没开口，乔丽丝就先忍不住说道。

“乌鸦，你慌什么？高凯早就跟我们说过，美联储的降息，根本解决不了核心问题。”

“现在的核心问题，是漂亮国的房价在持续下跌，只要房价一直跌，次贷的违约率就会一直涨。”

“那些CDO就会一直贬值，美联储就算把利率降到0，也挡不住房主断供，挡不住CDO违约！”

高凯接过话头，声音平静却带着不容置疑的坚定。

“乔丽丝说得对，乌鸦，你记住，现在的市场反弹，就是给我们送钱的机会。”

“CDS的价格越低，我们就能用越少的钱，买到越高名义规模的保险。”

“市场现在觉得危机过去了，那是因为他们根本看不到CDO背后的底层资产有多烂，看不到华尔街的投行们，已经把杠杆加到了什么地步。”

他顿了顿，继续说道。

“我给你下达新的指令：把之前准备好的2000亿美元保证金，全部打进去，趁着这次CDS价格回落，不计成本地加仓。”

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