第651章 再次升级（2/2）

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房利美和房地美是美国住房金融体系的两根柱子。名义上它们是私人持股公司，但实际上，它们背后站着美国政府。所有人都一直默认，它永远不会倒下。

但贝尔斯登被两美元卖掉之后，这个默认开始动摇了。如果贝尔斯登能倒，为什么两房不能？

如果两房股价的崩塌让整个美国都陷入恐惧当中。

那另外一家公司则是让全世界都陷入恐惧之中。

AIG这个名字在很多人耳中可能听起来有些陌生。

AIG成立于1919年，创始人在上海以三百日元起家，做的是火险和水险。将近九十年之后，它已经是全球市值最大的保险公司，业务遍布一百三十多个国家和地区，客户超过八千八百万人。

从纽约的写字楼到东京的公寓，从伦敦的货轮到迪拜的港口，全世界每一个角都有它的保单。

但真正让AIG在华尔街声名显赫的，是它旗下的金融产品部门。这个部门在2001年做了一件在后来看来极其聪明的事，把CDS做为常规保险业务，开始向全世界大量抛售。

在房地产市场一路向上的这几年里，AIG的金融产品部门赚得盆满钵满。因为没人违约，每天的保费都会像自来水一样哗哗流进这家公司。2005年，这个部门贡献了AIG总利润的将近两成。

在AIG那些交易员眼里，这比卖火险水险车险简单多了。因为房子永远都在涨价。

可惜没有永远会涨价的东西。

2008年2月底，AIG公布了2007年第四季度财报：净亏损52.9亿美元，这是公司自1919年成立以来最大的季度亏损。亏损主要来自CDS投资组合的111.2亿美元资产减记。CEO马丁·沙利文在电话会议上承认，公司进入了“未知水域”。

到了2008年第一季度，AIG在信用违约互换业务上的累计亏损已经高达两百五十亿美元。这个数字是整个公司过去五个季度盈利总和的一点三倍。AIG的资产负债表上，未实现的市值损失达到了一百一十二点五亿美元，而公司自己的压力测试模型预测的损失只有九亿。两者相差十二倍。

当贝尔斯登以两美元的价格被摩根大通捡走时，AIG总部大楼里的空气骤然凝固了。

贝尔斯登的账面上有大量的信用违约互换敞口，这些合约的对手方，AIG一定是最大的那一个。

如果贝尔斯登的合约正式进入清算，AIG需要赔付的金额，将远远超过它现有的资本储备。

最可怕的是贝尔斯登可能只是华尔街第一个倒下的，如果这场危机继续持续下去，那等待他们的只有破产倒闭这一条路。

AIG的业务如今已经横跨一百三十多个国家和地区，从东京的公寓到伦敦的货轮到迪拜的港口，它的保单遍布全球每一个角。

如果两房倒下，只是美国住房金融体系的崩盘。那AIG倒下，那全球保险赔付链条将会彻底断裂。

随着贝尔斯登的倒下，这场次贷危机正从流动性危机变成了偿还能力危机。正从美国一个国家的金融危机变成全世界的金融危机！