第280章 盈亏分配（2/2）

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几人对视一眼，钟承睿问道，“方向呢？”

“港股。具体标的暂定两个方向。第一，IT行业，市场情绪现在很差，但基本面没问题。这个方向我会分阶段建仓，不会追高。第二，女性消费市场，港股有几家市净率低于1的公司，营收稳定，现金流健康。”

“其他方向……待定。”

沈弘毅放下茶杯，“这些标的，你们做过调研了？”

“做了。”

林逸侧头看了一眼牧雨，“牧雨负责港股项目，她对这两条线的跟踪已经有一段时间了。”

钟承睿目光移到牧雨身上，等她开口。

牧雨微微欠身，从包里拿出一份文件翻开，“第一家，怡宝科技。主营企业定制软件开发和IT系统外包服务。这家公司的业务模式很稳……客户以大型企业和政府机构为主，签的都是年度框架合同，续约率常年保持在85%以上。最近两个季度营收在稳步回升。”

她顿了顿，继续说道，“现在市场给它的估值不高，市净率只有0.7左右。但它的在手订单已经覆盖了明年上半年的收入预期，如果按现金流折现来算，当前股价明显偏低。需要的是市场重新认识到它的价值……等到新一季财报出来，大概率会有一波修复行情。”

钟承睿没有打断，示意她继续。

牧雨翻到下一页，“第二家，莲岛投资。这家公司总部在莲岛，主营业务是化妆品和美容护肤产品的研发生产，旗下有几个区域性知名品牌。同时，它在莲岛本地还有商业地产项目，持有几处核心位置的物业，租金收入很稳定，每年光是租金就能贡献一大块现金流。”

她合上文件夹，“化妆品业务能提供稳定增长，地产资产能提供安全垫。市场目前只盯着它的化妆品板块来估值，忽略了它的地产价值。这两块如果被重新定价，估值修复的空间不小。我们的策略是三七开……七成仓位放在怡宝，三成放在莲岛投资，以此平衡成长性和稳定性。”

陆鸣放下杯子，“这两家公司目前都在低位，你们判断大概多久能看到拐点？”

“怡宝那边，三季度报出来前后应该会有反应，大概一两个月之内。莲岛投资的周期会稍长一些……化妆品行业的销售旺季在年底，地产那块也需要市场对莲岛本地经济恢复的信心慢慢建立。保守估计半年左右，长的话可能要等到明年夏季。”

沈弘毅听了，补了一句，“莲岛投资的地产资产，你们做过估值吗？”

“做了。”

牧雨说，“我们找第三方评估公司做了初步测算，那几处物业的当前市场价值，已经超过了莲岛投资当前总市值的一半。也就是说，如果化妆品业务算零，股价也已经被低估了。”

赵明轩一直没有说话，这时他开口问了一句，“牧经理，你说的这两家公司，有没有什么需要注意的风险？”

“怡宝的风险主要是大客户集中度偏高。前五家客户贡献了将近60%的收入，如果其中一家流失，短期内会有压力。莲岛投资的风险在化妆品板块的竞争……国内新锐品牌层出不穷，市场份额有被蚕食的可能。所以我们的建仓策略是分批进入，不会一次性打满仓位。预留了足够的现金做后续加仓和风险对冲的准备。”

钟承睿听了，指尖在茶杯沿上转了一圈，“那操盘手是谁？”

“卫铮，已经答应来锦宸了，担任COO，负责项目投资业务。下周正式入职。”

“卫铮？”

钟承睿的眉毛动了一下，“阿狸那个卫铮？”

“对。”

“林少，你挖他，代价不小吧。”

“还好，机缘巧合罢了。”

钟承睿放下茶杯，“那这个盘子，我可以放心了。”

陆鸣沉默了一会儿，抬头正色道，“林少，你刚才说你出1亿，加上我们几个人的，总盘子1.6亿。那盈亏如何分配。”

“管理结构方面，”

林逸环视一圈，直言不讳的说道，“锦宸资本负责日常运营和投资决策。基金的管理费按年化1%收取，业绩分成50%……”