第371章 IPO诱惑（1/2）
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普罗米修斯大厦顶层的大型会议室內。
桌面上摆放著几杯冒著热气的咖啡，以及几份装订整齐的財务与运营数据匯总报告。
顾清舟坐在会议桌的前端。
会议桌的两侧，坐著高盛集团北美区合伙人詹姆斯、摩根史坦利的高级代表，以及红杉资本的麦可莫里茨。
谢丽尔桑德伯格站在会议室前方的投影幕布旁，手里拿著翻页笔，开始向在座的董事会成员匯报近期的业务数据。
“各位，我们先来看一下『破壁者』手机在过去一周的设备激活与用户留存情况。”
桑德伯格按动翻页笔，幕布上出现了一组清晰的柱状图。
“首批交付的一百万台设备，目前的联网激活率达到了百分之九十八点五。更值得关注的是这批用户在生態內的表现。”
桑德伯格调出另一组数据，“根据后台的统计，使用『破壁者』手机的用户，每天在halo应用內的平均停留时长达到了四个半小时，比普通ios或android用户的平均时长高出整整一个小时。”
她继续翻页，展示光环商城的转化率。
“在商业变现方面，这批硬体用户展现出了很高的价值。因为haloos在系统底层做到了深度整合，他们使用『光环幣』进行一键支付的频次，是其他端用户的三倍。仅仅这几天，这一百万名用户在光环商城的客单价和復购率，已经完全弥补了我们在单台硬体上两百零一美元的物理製造成本亏损。”
桑德伯格放下翻页笔，总结道：“通过硬体的亏本发售，我们成功且牢固地锁定了一百万名高净值、高活跃度的核心用户。这套『硬体获客、软体变现』的商业模型，在第一阶段跑通了。”
会议室里响起了一阵轻微的纸张翻动声。
詹姆斯看著手里的纸质报告，点了点头。
他放下文件，双手交叉放在桌面上，看向顾清舟。
“顾先生，这份数据非常漂亮。”
詹姆斯的语速平稳，带著华尔街投资银行家特有的专业口吻，“硬体的亏损被软体生態的丰厚利润迅速填平，这证明了光环网络目前的商业逻辑是完全闭环且具备强大盈利能力的。”
他停顿了一下，从公文包里拿出了一份厚达上百页、封面印著高盛和摩根史坦利联合標誌的计划书，將其推到了会议桌的中央。
“基於这份优异的成绩单，我们认为，光环网络迎来了进入资本市场的最佳窗口期。”
詹姆斯打开计划书的第一页，上面是一张纳斯达克综合指数的近期走势图。
“经过前段时间的动盪，目前美联储已经开始向市场注入流动性。宏观经济正在逐步企稳，华尔街的机构投资者手里握著大量的现金，他们迫切需要寻找一个能够代表未来科技趋势的標的进行资產配置。”
詹姆斯阐述著他的计划：“高盛和大摩已经为您制定了一份详尽的首次公开募股方案。我们建议在明天第一季度，正式向美利坚证券交易委员会提交s-1招股说明书。”
摩根史坦利的代表也適时地补充了具体的財务预期。
“按照目前的日活用户数、光环商城的交易流水，以及gg系统的稳定营收，我们联合评估，可以將光环网络的发行估值锚定在三百五十亿美元到四百亿美元之间。”
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大摩代表看著顾清舟，陈述著这组数字，“我们將作为联合簿记管理人，负责整个路演过程。一旦在纳斯达克敲钟，光环网络將成为全美市值最高的网际网路科技公司之一。同时，这也能为您和现有的管理团队带来丰厚的现金回报。”
这套ipo方案逻辑清晰，数据详实，完全符合华尔街將一家优质初创公司推向公开市场並实现套现退出的標准流程。
会议室里安静下来。
桑德伯格坐回自己的位置上，目光在计划书和顾清舟之间移动。
作为一名职业经理人，她清楚一旦公司成功上市，她手中持有的期权將瞬间转化为数亿美元的真实財富。
顾清舟没有伸手去拿那份精美的招股计划书。
他靠在椅背上，目光平静地扫过在座的三位资本代表。
“计划书做得很详尽，市场环境的分析也很到位。”
顾清舟开口说道，语气中听不出赞同或反对，“但是，我拒绝这个提案。”
这句明確的拒绝，让詹姆斯和大摩代表都皱起了眉头。
“顾先生，能说明一下原因吗”
詹姆斯保持著职业的態度询问，“三百五十亿美元的估值，在这个市场环境下是一个非常有诚意的定价。如果错过这个窗口期，一旦有新的政策变动或者宏观经济波动，我们很难保证能拿到同样的价格。”
顾清舟坐直身体，拿过桌上的纸，在面前的一张空白a4纸上画了几个相连的方块。
“你们看到的闭环，只是財务报表上的短期数字闭环。”
顾清舟用笔尖点了点纸上的方块，“但在我的战略规划里，光环帝国的生態护城河，还没有完全建成。”
他向三位投资人解释了不上市的具体商业逻辑。
“一家公司一旦在纳斯达克敲钟上市，成为公眾公司。这就意味著我们必须每个季度向sec和华尔街的分析师提交財报。”
顾清舟陈述著公开市场的规则，“公眾股东需要看到每股收益的持续增长，需要看到利润率的不断扩大。”
他指著刚才桑德伯格匯报的硬体亏损数据。
“就比如，如果光环网络现在是一家上市公司，当我们在財报会议上宣布，我们要自建工厂，要花五百美元的成本去造一台手机，然后以二百九十九美元的价格卖给用户。你们猜，华尔街的分析师会怎么写研报”
顾清舟看著詹姆斯，给出了答案。
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